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“金融海啸”下的“暗潮” ——多晶硅将改变中国光伏市场格局

发表于:2009-01-15 11:09:48 来源:《光能》杂志 作者:曹宇
08年9月,中国的光伏企业在欢度中秋佳节后,正准备借着西班牙市场的再次扩容和中国光伏政策的初步解冻的大好局面,摩拳擦掌,大干一番,不想竟迎来的中国光伏史上的最大危机。

9月15日凌晨,在寻找买家未果后,曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司发表声明,于当日递交破产保护申请。消息一出,美元和欧元应声下跌。作为华尔街巨无霸之一,雷曼兄弟公司破产冲击了整个金融市场。全球最大债券投资基金太平洋投资管理公司明星投资经理比尔·格罗斯当即预测说,雷曼兄弟公司破产将引发“金融海啸”。时至今日,各国纷纷推出了不同程度的救市政策,但没人可以乐观的估计这场金融危机最快何时结束。

在这场由“次贷危机”带来的“金融海啸”的影响进一步扩大,对之前欣欣向荣的光伏业造成了相当大的影响。

欧元贬值带来的困扰

光伏最终市场可分为四个区域:

1、中国:据石定寰、赵玉文等国内权威专家介绍,光伏业有望于近几年内通过技术进步、原材料价格下滑和光伏政策的进一步解冻从而得到大规模的推广,同时诸如尚德、天合等国内大型光伏公司也加大了对国内光伏工程的关注,但目前少得可怜的一些工程基本都是“形象工程”或者“农村试点工程”,中国太阳能发电装机所占全球比重仍然少得可以忽略不计。中国的光伏企业95%以上的产品全部出口。

2、日本:日本做为传统的太阳能利用大国,很早就开始采取补贴方式进行太阳能利用,光伏发电也比较发达,但日本市场相对封闭,外来企业很难占据市场,因此尚德在06年并购了日本最大的组件制造商MSK,期望能够占据日本市场。

3、美国:,美国在晶体硅太阳能电池方面发展较慢而更倾向于使用非晶薄膜电池和热发电等其它技术,如太平洋电气公司(Pacific Gas & Electric)同Sunpower和OptiSolar签订的当前最大太阳能电站项目,总安装量800MW,其中由OptiSolar承接的550MW全部采用非晶硅薄膜电池。

4、欧洲:2004年德国推出《可再生能源法》后,推动了全球光伏业的发展,光伏业在德国得到迅猛发展后,带动了西班牙、意大利等欧洲同盟国,而中国光伏企业在当地本土企业生产能力不足的时候,占据了相当份额的市场,经历了退货危机和TUV等认证门槛后,中国的光伏企业已经越来越重视产品的质量,尚德、CSI、天合等企业在欧洲市场树立了中国光伏产品的形象。欧洲是中国光伏企业最重要的市场,也是全球光伏业的中心。

随着金融危机带来的欧元大幅贬值,本来处于淡季的光伏业受到严重的打击,中国组件企业表示在当前的汇率下,本就利润低下的组件业已经毫无利润可言,因此生产基本处于停滞状态,同时纷纷要求修改已签订的供应合同,有人笑言这次欧元贬值催生了一个新的职业——“改单员”。

下游组件业的窘境连带了上游市场的疲软,到截稿日期前,125单晶硅片含税价格已有报价27元/片,电池含税价在20元/瓦左右。而国内各大光伏企业,均不同程度的关闭一部分设备甚至裁员。虽然有企业还在维持生产,但这些企业的市场人员表示,现阶段不减产是不明智的。

多晶硅市场的暗潮

《Shine》11月期《覆巢之下,可有完卵——浅析金融危机中的光伏产业》(邓亮)一文中,作者已经为我们阐述了金融危机对光伏业的影响有限,甚至政府为了刺激经济,有可能大力扶持可再生能源产业的发展,如美国在9月24日通过180亿美元的新能源激励计划,西班牙的补贴上限从300MW增加到500MW,11月18日,中国发改委副主任解振华在澳大利亚访问的讲话上宣布,中国将投资150亿发展可再生能源计划,这也意味着光伏产品在中国普及的时刻可以更早的到来。这些信息都表明,光伏产业在未来是前景无忧的。

按上面的分析来看,多晶硅原料价格应该上涨才对,但在当前形势下,多晶硅价格一跌再跌,已经滑落到1500元/公斤,不到最高价格的1/2,并且有声音传出多晶硅价格将继续下滑,如此的形式让很多贸易商损失惨重,在经历了3年的暴利之后,赚的盆满钵满的多晶硅贸易商面临着最大的危机。从宏观角度来看,多晶硅和硅片的价格不应该如此。

笔者分析,造成多晶硅下滑有三个原因:

1、国外处于光伏淡季,需求减弱,同时欧洲受金融危机的影响十分严重,为数不少的欧洲订单被客户取消,有些连订金都放弃。一方面是因为国内组件价格下滑后原有的价格相对过高;另一方面是欧洲受金融危机影响资金紧张,某些光伏工程被迫延期甚至放弃。但大多数光伏业人士对明年3、4月份的光伏旺季充满期待。

2、国内企业资金链由于光伏产品过高的产值压力非常大,而金融危机的到来使得产品滞销,一部分企业的资金链断裂,无奈之下只得赔本销售。这部分企业规模大都不大,而上市的各大光伏公司中,国外投资公司所占比重不大,资金实力较为雄厚,所受影响并不是很大。

3、据种种迹象表明,中国各大光伏厂家极有可能在借此机会联手打压过高的多晶硅价格,因为目前接触的美国贸易商所报7N多晶硅价格310USD/公斤,日本11N报价约为360USD/公斤,国际上也并未有大的多晶硅项目投产。道康宁大中华区总裁柯同德称,目前多晶硅市场并未出现产能过剩的情况。因此多晶硅未来的紧缺程度仍然不容乐观,光伏大厂有可能是想借着这次金融危机将多晶硅价格压下从而降低成本,将畸形的多晶硅价格推到一个理性的位置。

赛维LDK董事长彭小峰近日也表示,金融危机带来了原材料价格的大幅下降,是千载难逢的机遇,公司原料成本有望降低40%至50%。

“在这种情况下,光伏发电成本有望提前与传统发电成本接轨。”彭小峰指出,电价上涨趋势不改而光伏成本在不断下降,这将加快光伏产品的普及,可能之前预期的2012年光伏发电1元/度的成本水平会提前两年实现。

同时,有资深贸易人士称,国内大厂中很可能存在大厂自身炒料的情况,这种方式很早之前在日本就已经存在,大厂利用雄厚的实力低价获得原料,然后高价卖出。在这次降价中,大厂可能扮演着高卖低买的角色,这样能在一定程度上解释当前仍有中国企业在国外批量订购设备。但各企业对此均三缄其口,因此还只是猜测。

理智应对——决胜的关键

政策鼓励,企业信心与当前的能源形势都注定光伏产业不会黯淡下去,同时原料紧缺并未缓解,那么为何光伏企业当前一片惨淡,危机论四起呢?

1、对行业认识不清,很多企业跟风现象严重,看到光伏形势大好便盲目涌进,间接造成了成本上升,而遇到这次前所未有的挑战,这些企业根本没有思想准备,被打得措手不及,对宏观市场欠缺把握,盲目抛售,因此加剧了多晶硅价格的下滑。

2、资金链压力,这几年光伏业的迅猛发展使得企业过于乐观,因此扩展速度极快,而投资机构也对光伏企业青眼有加,这次金融危机,如同百米冲刺却发现前面突然多了一堵墙,反应慢的会撞伤,身体差的有危险,而头脑灵活,身体强壮的则可以攀越过去,开创未来。很多企业虽然及早发现金融危机的负面影响,同时对未来预测正确,但苦于资金不足,为保证资金链正常运转,只得忍痛低价出售产品。

这场危机中,光伏业将迎来第一次真正的大洗牌,光伏企业纷纷采取应对策略,来抵御突如其来的冬天,大部分企业不同程度的裁员,或者实行无薪轮休,同时紧缩规模,剔除利润率低下、缺乏市场竞争力的环节,如BP近期宣布关闭了位于澳洲的太阳能电池厂房。但这些调整,均未使企业伤及筋骨,最核心的人才和项目都无大碍。

光明前景——应有的信心

分析机构和专家对目前金融危机普遍持悲观态度,认为这次危机预计将持续到2010年,因此很多光伏企业担忧无法等待这么久的时间,但是种种迹象表明,光伏业仍然极有可能在明年第二季度开始复苏,理由如下:

1、政府扶持:美国在当前各行业普遍低迷的情况下,很可能针对可再生能源给予大力扶持,以增加投资者的信心,而其中最火热的自然是光伏产业,同时也有非官方渠道传出,美国的巨额救市计划,其中有相当大的资金是用于太阳能屋顶计划的,同时美国光伏产业发展最迅速的地区加利福尼亚州州长斯瓦辛格11月17日又签署了一份命令,规定加州的公用事业公司,在2020年前,把三分之一 (33%)的电力变为由再生能源所产的电力,因此我们有理由相信可再生能源业得到的激励要远超目前的180亿美元。欧洲方面,欧洲各主要国家均表示将达到节能减排目标,在金融危机的这一时刻,实在没有理由不去扶持可再生能源业来增强消费信心,笔者认为德国等欧洲国家不可能大幅下调可再生能源发展目标,甚至会如西班牙一样增加光伏补贴数量。

2、投资者信心:目前据笔者所了解,已经有为数不少的投资机构对光伏企业考察,选取潜力较大的准备抄底,同时也有投资者准备在这一时刻介入光伏业。

3、价值结构回归理性:当前电池片、硅片价格下跌造成企业亏损,但是随着多晶硅价格下调,下游环节的利润终将回归到一个正常的水平,受金融危机影响最大的是泡沫产业,多晶硅做为暴利行业,价格回落是正常的,而且极有可能在09年反弹到相对较高的一个价格,这是符合市场规律和潮流的。

一个合格的企业,在迈入这个行业的一刻,就应当做好终有一天从“闪电战”回归“阵地战”的准备,现在这一天终于来到了,我们的光伏企业,准备好了么? 
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